[仁豪家居获得“宝能深度战略伙伴”荣誉证书]

2019年4月1日仁豪家居与来自意大利、德国、美国等地的综合服务家居品牌齐聚宝能·第一空间，与宝能集团地产战采板块“聚品质 创美好“深度战略合作。

仁豪家居进驻宝能·第一空间获得“宝能深度战略伙伴”荣誉证书，此次战略合作旨在推进地产开发和家居服务的深度战略，共同致力于传播美好家居主张，构筑质感生活方式。

新消费时代下，消费者的需求已从满足基本物质生活保障，转变到追求美好家居生活中国建材网cnprofit.com。有数据显示，在过去的三年间，我国城镇居民可支配收入的年复合增长率为9.84%，房产及家居企业也搭上“消费转型升级”的快车。

地产开发与家居服务如何为消费者带来更多核心价值，是我们共同的课题。仁豪家居提出的“整体家居新定制“，是以“成品+定制+软装”模式，一站式家居定制MALL服务，一站式解决家装烦恼，与地产龙头合作，让消费者直接拎包入住，更受消费者青睐。

洽谈会上，宝能·第一空间总经理杨海斌总提到，随着新中产消费群体的崛起，人们对于家的消费需求已经从功能需求转变为精神满足需求。当下人们对于品质生活的追求也愈加强烈，因此个性化定制的精装房屋成为趋势，而地产开发与家居服务的跨界联合也已拉开帷幕。

而仁豪家居的“整体家居新定制”正是对接趋势的新模式，目前仁豪主打的“整体家居新定制”，是建立在20年成品家具制造的基础上，加上整整3年的定制企业融创升级，吸取传统定制的精髓，结合时代和市场的需求，创造出契合发展趋势的“整体家居新定制”业务。无论是高端实木定制，或是板木定制，无论是两厅（餐厅和客厅）定制，又或是全屋定制，仁豪家居均可满足，全方位覆盖新定制市场需求。

精装房已是大势所趋，随着宝能集团的快速发展，今后的物业开发板块战采增长、需求升级，让家居和地产、家居服务和市场需求更紧密对接。

此次宝能战略家居综合服务洽谈会齐聚了仁豪家居、丽兹家居、美克美家、A&X、诗维馆、天一美家、Next125、舒达、兰博基尼、雅思、法博利尼、韩丽等全球顶级的家居综合服务品牌。

2019年，中国家居行业将迎来一个全新的拐点时刻，希望本次洽谈会对于优化行业环境，促进行业发展，激励行业内企业的不断革新赋予重要意义。

[“包租婆”美凯龙下一站：包工头还是包卖货？]

美凯龙作为家居业的第一卖场，一直是一个独特的存在。这独特不仅体现在作为家居领军企业突出的商业地位上，更体现在作为卖场的他其实一直只是一个租铺的包租婆，属于商业地产行业。

去年1月在A股上市以来，美凯龙做出了许多动作，包括发布IMP系统、和腾讯的合作等等，但是上市后第一份年报交出的业绩不算太好。

去年四季度利润大幅下滑

从发布的年报来看，美凯龙继续保持较快的业务增长速度。美凯龙2018年经营了80家自营商场，228家委管商场，以特许经营方式授权开业22家特许经营家居建材项目，共包括359家家居建材店/产业街。商场覆盖了29个省、直辖市、自治区的199个城市，商场总经营面积18,939,341平方米，规模仍然雄踞行业第一。

2018年美凯龙实现营收142.4亿元，同比增长29.9%，算是很不错了。但是归母净利只有44.77亿元，同比增长只有9.8%。细分一下，可以发现主要是去年四季度遭遇了很大的下滑。2018年的综合毛利率为66.2%，相比2017年同期的71.1%减少了4.9个百分点。

对于营利的大幅下降，美凯龙的解释称：公司营业成本较同期增长52.18%，主要系公司商场管理业务网络扩展及建造施工业务扩大规模所致。

传统业务收入增长有限，新业务快速增长

美凯龙将自身的业务划分为三类：一是传统的家居商业服务，也就是出租及代管家居商场业务，二是建造施工及设计服务，三是自营的家具及家装业务。

从三类业务来看，传统家居商场服务的业务收入的增长率在下降，2017年增长率为14.45%，2018年的增长率下降到13.2%。

2018年美凯龙的商场总经营面积经达到了1894万平方米，同比增长了25.11%。也就是说商场面积在快速增长，但收入增长只有13.2%，落后很多。当然这里面有新开的商场还不能很快形成收入的原因。但是，结合2017年的情况看，商场面积同比增长19.27%，收入增长了14.45%。传统卖场面积增加与业务收入的增长出现了边际递减效应。

新业务的两个方向：向上还是向下？

在过去的一年里美凯龙做了很多的业务新尝试。从新业务上来看，建造施工及设计业务爆发增长25倍，成为美凯龙的第二大业务，收入达14.8亿元，而自营销售商品的业务虽然也增长了58.5%，但金额只有4.66亿元。

建造施工及设计业务是什么呢？就是帮人建商场装修商场。“2018 年开始产业延伸，利用自身丰富经验优势，积极承接部分委管商场业主或者外部商业物业业主的商场建筑安装以及装饰施工业务。”这一点对于作为以商业地产为本行的美凯龙而言，是向上游的建筑行业延伸。2018年的收入14.8 亿元，前一年大约只有5000万。

但是这一项快速爆发的新业务毛利率只有32.7%，这在美凯龙所有的业务类别中，是最低的一项。

商品销售及家装服务业是什么？就是卖货，这也是美凯龙心心念念的方向，向下游延伸，向零售商转变。本质上来说，只有更贴近消费者，才会有更大的收入，面对品牌制造商也才有更大的话语权。美凯龙在84 个位于一、二线城市的商场设立了家居生活体验馆，通过增大复购性家居用品品类面积，进一步提升客户进入商场的消费频次。“截至报告期末，软装装饰、家装设计和餐饮等新业态的经营面积较 2017 年同比增长 25.1%。”

同样，这一项新业务的毛利率也只有33.7%。相对于他传统的卖场租赁和代管来说，一半都不到。

更为重要的是，向上游拓展还是向下游延伸？方向未明。

无论是向上延伸还是向下拓展，这显然都是一个非常艰难的过程。不仅仅是能力的挑战，更是面向品牌制造商的利益格局的重新洗牌。同时对资金、时间、股东回报提出了多重改变。

很难判断美凯龙在新业务的拓展上会顺利还是会很艰难，但可以确认的是，美凯龙必须要改变包租婆的定位了，而且未来的日子一定不会好过了，股东回报会进一步降低。

[细谈精装房、家居企业、建材卖场“三分天下”]

未来家居市场的销售渠道将继续“三分天下”，其中家居用于精装房装修出售的渠道可达20%，向整装企业销售的渠道可达30%，而家居建材卖场的零售渠道仍有望占有50%的市场份额。

精装房、家居企业、建材卖场“三分天下”

由于精装成品房快速增加，家居直接作为精装房的一部分，随房屋出售，这种销售渠道的扩张是整个家居地产市场的重要驱动力之一。而随着整装热潮此起彼伏，转战整装服务的家装企业也在家居市场抢有一席之地。

而毛坯房仍然是供给主力，开工住宅项目建筑面积占比超过74%。住宅中配套率较低的产品，消费者仍然会从家居建材卖场购买，再加上卖场在新零售变革中获得资本青睐，卖场零售的市场竞争力依旧强势。

因此，放眼整个家居市场，销售渠道“三分天下”的格局已经形成，并且会继续发展。他预计到2018年年底或2019年年初，家居作为精装房的一部分出售，该销售渠道的市场占比可达20%；由家装企业提供的整装一站式服务的销售渠道，市场占比可达30%；而家居建材卖场作为传统零售渠道，近期还可保持50%的份额，占据市场的领导地位。

家电市场新常态 家居卖场的渠道价值提升

家电作为标准化程度最高的家居耐用消费品，2018年上半年呈现出市场规模的增长率放缓、新兴品类增速放缓、线上渠道增速放缓、线下渠道比重下滑的“新常态”。

在2018年上半年，家电的市场规模达到4088亿，但与2017年同期的增幅相比明显下降，尤其是线下渠道大部分品类出现负增长，而线上渠道的增长速度也未达预期。

家电产品逐渐从装修消费的后端市场向前端市场移动，涉及的家电品类也越来越多，客单价、业务额逐级增加。随着家电企业的新品类不断扩充、家电的装修地位日益凸显，以厨电企业为代表的家电企业，开始加快在家居建材卖场的布局。

而以居然之家、红星为代表的传统卖场，2017年家电品类的门店规模达到3000多家，2018年上半年突破了4000家，增长率接近30%。所以不难得出，家居建材卖场与家居企业的合作正在逐步加深，卖场的渠道价值有所提升。