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6月6日金属镧出厂参考报价暂稳,碳酸稀土出厂参考报价暂稳,欧洲战略小金属价格汇总,当铁矿石期货越来越国际化,消费淡季来临 期螺四连阴终结恐只是缓兵之计,中国资讯网,ChinaNews360.com
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6月6日金属镧出厂参考报价暂稳,碳酸稀土出厂参考报价暂稳,欧洲战略小金属价格汇总,当铁矿石期货越来越国际化,消费淡季来临 期螺四连阴终结恐只是缓兵之计
2019年06月06日    阅读量:210    新闻来源:中国资讯网 ChinaNews360.com  |  投稿
品种规格价格涨跌单位
铬铁高碳0.940美元/磅
铬铁低碳1.750美元/磅
二氧化锗99.99%8750美元/千克
金属锰99.7%20250美元/吨
氧化钼(西方)57%12.40美元/磅
钼铁(西方)65%28.50美元/千克
硅铁75%10750美元/吨
钛铁70%5.250美元/千克
钨铁80-85%34.750美元/千克
钒铁80%126.50美元/千克


  6月6日金属镧国内出厂参考报价暂稳,目前报在35000-36000元/吨,均价35500元/吨。


  6月6日碳酸稀土国内出厂参考报价暂稳,目前报在18000-20000元/吨,均价19000元/吨。


  “在设计合约时,我们曾经按照钢厂的生产要求,设计了相关的质量升贴水标准,但目前来看,在矿价波动时,主流矿与非主流矿进入市场的程度还会产生差异,这有可能在一定程度上影响市场价格涂料在线coatingol.com。因此,为了避免非主流矿对市场价格产生的影响,我们正在尝试在散堆散放的货物上推出品牌交割制度。”在6月4日举办的2019铁矿石国际市场研讨会上,大连商品交易所工业品事业部副总监王淑梅表示,大商所铁矿石业务制度创新正在走向新高度。


  铁矿石期货的国际影响力提升


  王淑梅表示,自铁矿石期货上市以来,该品种始终保持了较高的流动性。上市以来至2019年5月份,铁矿石期货单边累计成交13.78亿手;历年日均换手率维持在1%~1.5%,市场流动性较为合理;2019年日均成交量为100.49万手,日均持仓量为75.67万手;参与交易的总客户数累计为73.85万户,法人客户累计为2万余户。


  法人持仓持续稳定在较高比例。据统计,2019年,参与铁矿石交易的法人客户日均持仓占比为45.65%。法人客户中,参与铁矿石期货交易的钢厂、矿山、贸易商达1000余户。“尽管目前铁矿石市场的法人客户已经较多,但是与大豆产业相比,铁矿石期货市场的法人客户参与度还需进一步提高。”她指出。


  铁矿石期现价格相关性和套保效果持续较好。上市以来至2019年5月底,铁矿石期现价格相关性维持在0.95以上,境内外价格联动性日益增强。2015年以来,铁矿石期货套保效率基本维持在80%左右,能够有效为产业客户规避风险。


  铁矿石期货实物交割较为顺畅,到期期货价格有效回归,保税交割平稳实施。上市以来至2019年5月底,铁矿石期货累计交割605万吨,交割比率不足0.005%,大致与国际成熟期货品种交割比率相当。交割地点以华东港口为主,交割矿种以主流矿为主。“在铁矿石期货国际化之后,国内企业已经能够较熟练地在铁矿石期货市场进行期现套利和交割,但国际投资者在实物交割方面的认知还有提高空间。而事实上,铁矿石应该是所有上市品种中单合约交割量最大的品种,交割制度已经经历了巨大交割量的检验。”王淑梅还表示,目前,铁矿石期货基差持续较为稳定,期货结算价在合约到期前能够有效收敛;国际化后,铁矿石共有7个合约发生交割,交割基差与国际化前基本持平。当然,铁矿石期货国际化的过程中,大商所也发现一些问题,目前相关工作正在积极推进。


  此外,铁矿石期货的国际影响力正稳步提升。上市以来至2019年5月份,已开户的境外客户共132家,主要来自于我国香港、新加坡、英国等国家或地区。有外资背景的企业开户交易的已有250余家,其成交量占法人客户成交量的比例达到19%,包括部分国际矿山。境内外市场交易规模比率始终维持在高位,大连铁矿石期货市场持续保持全球最大铁矿石衍生品市场的地位。


  总体来看,她认为,钢铁行业产业链已经建立了相对完整的衍生品市场,但是,钢铁企业在衍生品市场的参与度仍有很大的提升空间;积极参与和利用衍生品市场,有利于企业在复杂多变的经济、贸易形势中规避风险。据统计,2018年,以大商所铁矿石期货价格为基准的铁矿石基差贸易量已经超过1000万吨。


  据了解,在铁矿石期货国际化相关业务的优化方面,大商所5月末发布《大连商品交易所期货交易者适当性管理办法》,优化投资者适当性制度。同时,今年初以来,境外可开户客户范围进一步扩大,资金账户(NRA)开立效率不断提升;盈利换汇效率不断优化;市场监管不断增强。“如果国外矿山可以更加积极地参与到铁矿石期货国际化进程中,那么,全球铁矿石价格形成机制就将更完善,就更能充分体现供需关系。”王淑梅对铁矿石期货市场充满信心。


  铁矿石衍生品将更加贴近交易本身


  王淑梅透露,大商所正在积极开展与铁矿石衍生品相关的制度创新工作。


  一是丰富可投资衍生品工具。2018年12月份,大商所商品互换业务已上线;目前,铁矿石期权上市工作正在持续推进中。同时,在证监会的指导下,更多的已上市品种也将对境外投资者开放。


  二是增加境外客户参与路径。大商所正在积极研究QFII/RQFII、互联互通等境外客户引入机制,同时探索合约外挂等合作模式。


  三是推动品牌交割制度实施,稳定期货合约价格代表性。据了解,不同市场情况下,标的物的利润变化会导致钢厂使用某种铁矿石的经济性发生变化,而在设计合约时,交易所需要考虑这种变化。目前,所有符合大商所交割质量标准的铁矿石都可以用于交割,但在实行品牌交割制度后,只有大商所认定的品牌铁矿石才可以用于交割。这可以使得大商所铁矿石期货价格的代表性更加稳定。据了解,初步选定的7个矿种中包括PB粉、纽曼粉、BRBF等6个进口矿种,以及河钢矿业精粉1个国产矿种。最终,大商所希望期货价格能够综合反映出各矿种的质量差异、市场偏好、矿种流动性等信息,但这一过程还需要反复评估。


  四是大商所将在活跃近月合约、加强合约连续性等方面做工作。例如,继续培育仓单服务商、期货交易商,提高非主力合约成交量。据了解,铁矿石1907合约5月份日均成交量达到双边8.6万手。此外,大商所正在研究以铁矿石品种作为尝试,降低交割月交易保证金(下降50%)的相关制度,以更好地促进期货和现货的相互对接。


  五是加快推进市场培育进程。例如,积极推动境外设立分支机构和境外注册,推进境外机构MOU(谅解备忘录)签订,构建完善的、能辐射全球的技术系统、交割系统和市场服务网络等。


  截至6月4日收盘,螺纹钢期货主力合约结束四连阴,从3947开始的下行调整动力有所放缓,但螺纹钢基本面仍然相对焦灼,时间进入六月,传统的表观需求季节性淡季的预期影响正在逐渐抬升。


  产量屡创新高,供给保持快速增长


  5月份螺纹钢实际周产量继续增加屡创新纪录,Mysteel数据显示,5月份最后一周,螺纹钢实际周产量周环比减少0.33万吨至381.19万吨,结束了为时11周的连续攀升,初步看产量拐点已现,但产量降幅微小,供应依然旺盛,利润驱使下产量仍将继续维持高位水平。高炉开工方面,5月份高炉开工率水平较4月份仍有抬升,截至5月末Mysteel调研163家高炉开工率周环比增0.56%至71.69%,唐山地区高炉开工率增3.63%至68.12%,反应五月份唐山地区限产执行情况不及预期。


  5月份钢厂核算利润基本保持着下降趋势,截至5月末,考虑现货库存周期核算利润约在500元/吨左右,不考虑库存周期现货核算利润约在300元/吨左右,盘面核算利润在150-300元/吨范围附近,目前钢厂仍有一定利润,全国盈利钢厂占比保持在82.82%的水平。在钢厂利润下降阶段螺纹钢周产量和高炉开工率均保持持续攀升,可见利润驱使下钢厂大概率不会出现大规模的主动减产行为,因此产量将继续保持高位,供给压力也将继续维持在高位水平。


  5月31日,唐山市下发6月大气污染防治强化管控通知,但是在季节性需求淡季及钢厂利润的催化下,执行力度或将有限。


  表观需求淡季来临,需求释放空间受限


  5月份中上旬整体需求相对稳定,下旬在全国多地尤其是华中华南西南等区域高温或暴雨的影响下,工地需求出现一定收缩。按往年规律来看,历年4-6月份是房屋施工面积、新开工面积的上升通道,对应房地产和基建两大钢材下游需求终端的增量还是有的,但在资金环境的季节性弱势阶段下,5月下旬需求的季节性弱化特征已有所显现,5月份最后一周螺纹钢表观消费量周环比大幅下降27.97万吨,侧面反应表观需求支撑力有所欠缺。


  5月份官方制造业PMI重回荣枯线下,创三个月新低,不及市场预期,且新订单、采购量、生产指数均明显下滑,库存指数明显抬升,一定程度上可佐证需求转弱、经济下行压力的背景。6月份为表观需求淡季,传统雨季将使需求弱化,但由于房地产和基建用钢周期较长,此方面的钢材需求相对有底部支撑,6月份品种需求分化程度可能有所加大。


  库存降幅明显收窄,短期现状难打破


  数据显示,5月份最后一周,螺纹钢社会库存周环比减少17.36万吨至552.47万吨,螺纹钢钢厂库存周环比增加6.74万吨至211.18万吨;五大品种钢材总社会库存周环比减少18.8万吨至1102.79万吨,总钢厂库存周环比增加4.86万吨至460.7万吨。


  旺季需求脉冲过后,5月份钢厂增产动力有所放缓,供需双弱格局下库存降幅确实已有所缩小。螺纹钢社会库存降幅明显收窄,保持历史同期中高位水平,钢厂库存维持在低位区间震荡运行,明显高于去年同期,整体钢材去库存进程较去年放缓明显,表观需求进入季节性弱势周期的特征逐渐明显,现货市场商家心态逐渐偏谨慎,社会库存很难打破当前现状,钢厂库存压力有望向市场转移。


  总体来看,虽然初步看产量拐点已现,但螺纹钢供应依然旺盛,产量高位水平短期难以撼动,高产量的消化恐会受到限制,随着表观需求季节性淡季的来临,去库存进程明显放缓,现货市场商家心态逐渐偏谨慎,供需双弱的预期下,高供给或将催化钢价承压弱势运行。


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